Un derivado financiero relacionado con los bonos. Básicamente, se trata de un – título de deuda cuyo reembolso está vinculado al precio de otro instrumento financiero. Sin embargo, el emisor – divide la emisión en dos tramos. – El primero (tramo alcista) está relacionado con un precio al alza, el segundo (tramo bajista) con un precio a la baja del subyacente (bono cuyo reembolso del principal está vinculado al precio de otro valor. Los bonos se emiten en dos tramos: en el primer tramo el reembolso aumenta con el precio del otro valor, y en el segundo tramo el reembolso disminuye con el precio del valor subyacente). Esto significa que el suscriptor del bono tiene la oportunidad de obtener un beneficio considerable en la fecha de vencimiento. Sin embargo, también existe la posibilidad de que al final del plazo, es decir, en la fecha de vencimiento, no reciba nada en absoluto si el valor subyacente ha caído a cero. – Para el emisor no hay básicamente ningún riesgo, porque por regla general no tiene que devolver más dinero del previsto para la fecha de vencimiento (como los dos tramos se compensan entre sí, el emisor tiene poco riesgo). En detalle, hay muchas formas especiales de este derivado, sobre todo en lo que respecta a la elección del subyacente.

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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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