Valores creados especialmente para la refinanciación que están respaldados por un conjunto de activos similares (por ejemplo, préstamos hipotecarios concedidos, derechos de cobro de leasing, derechos de cobro de tarjetas de crédito o también por una cartera de seguros de vida; en conjunto suelen denominarse cartera de derechos de cobro, activos). – El servicio de la deuda de los títulos emitidos se sufraga con los ingresos del pool. Con una amplia diversificación de los riesgos subyacentes, estos valores tienen un riesgo global menor que los créditos originalmente titulizados. – A través de las transacciones de ABS, los préstamos de los balances de los bancos (originadores) se transfieren en su totalidad a los inversores en el curso de una verdadera venta de titulización. Esto también transfiere los riesgos a los acreedores de las ABS y libera líneas de crédito en los bancos. Por lo tanto, el instrumento del ABS también es importante en la gestión del riesgo de los bancos, pero por otro lado está siendo observado con ojos de Argus por las autoridades de supervisión. – En su forma básica, las ABS prevén por adelantado la venta del activo „cartera de créditos“ a una empresa fundada específicamente para este fin. El cometido de esta sociedad instrumental consiste exclusivamente en comprar la cartera de créditos y refinanciarla mediante la emisión de títulos garantizados por la cartera de créditos como activo. – En principio, los ABS son admisibles como activos del banco central. Sin embargo, en diciembre de 2010 el BCE decidió introducir requisitos de información para los ABS a nivel de crédito individual, inicialmente para los valores respaldados por créditos hipotecarios para propiedades residenciales privadas (valores respaldados por hipotecas minoristas) y luego gradualmente para todos los ABS. En septiembre de 2013, por ejemplo, se introdujo la obligación de informar sobre los datos crediticios individuales de los ABS respaldados por créditos de tarjetas de crédito. El BCE anunció en 2014 otros requisitos relativos a los ABS como activos de garantía para las operaciones con el Eurosistema, que pueden consultarse en las correspondientes páginas web del BCE. – Los ABS han sido demonizados como activos tóxicos y culpados de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Sin embargo, es fácil ver que no fueron los ABS como tales los que desencadenaron la crisis de las hipotecas de alto riesgo, sino su uso indebido. – Véanse fondos de ABS, activos, ilíquidos, organizador, préstamo para automóviles, titulización, postulado de back-to-originador, obligaciones de deuda colateralizada, conducto, titulización de originador único, titulización de valor incorporado, inversor final, tramo de primera pérdida, ampliación de préstamo, titulización de préstamo, valores respaldados por activos de etiqueta privada, valores respaldados por hipotecas residenciales, maestro único, prestamista único.
Conducto de liquidez, coeficiente de cobertura de la deuda, bono, cubierto, crisis de las hipotecas de alto riesgo, titulización de venta real, retención de papel de titulización, préstamos a la vivienda, titulizado, respaldo, préstamos a empresas, titulizado, estructura de titulización, congelación de los tipos de interés, vehículo de propósito especial. – Cf. Informe mensual del Deutsche Bundesbank de abril de 2001, p. 20 y siguientes, Informe mensual del Deutsche Bundesbank de abril de 2004, p. 27 y siguientes, Informe anual de BaFin 2003, p. 22, p. 126, Informe anual de BaFin 2007, p. 80 (los bonos de titulización se incluyen en la nueva normativa de inversión), así como el respectivo Informe anual de BaFin, Informe mensual del BCE de febrero de 2008, p. 91 (los ABS apenas compiten con los bonos garantizados; más ventajas para los originadores y los inversores), Informe mensual del BCE de febrero de 2008, p. 102 (admisibilidad de los ABS por parte del banco central), Informe anual de BaFin 2008, p. 46 (La OICV asesora sobre las normas de transparencia que deben adoptarse para la negociación de los ABS), Informe Mensual del BCE de noviembre de 2011, p. 88 y ss. (Los ABS en la estructura de refinanciación de los bancos; panorámica), Informe Mensual del BCE de septiembre de 2013, p. 53 y ss. (Resurgimiento del mercado de ABS tras la crisis financiera; medidas de supervisión y legislativas,; panorámica), Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de abril de 2014, p. 61 (Uso de los ABS como garantía admisible).

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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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