Kesällä 2007 USA:ssa koettiin nouseva subprime-asuntolainojen markkinoiden maksukyvyttömyysasteet. Koska nämä lainat – olivat arvopaperistettuja ja – olivat lähes kaikkien laitosten salkuissa maailmanlaajuisesti, näiden arvopapereiden arvon äkillinen romahtaminen – johti siihen, että erillisyhtiöt ja muut laitokset, joilla oli odottamaton tarve tehdä alaskirjauksia, käyttivät voimakkaasti luottolimiittejä (luottorajojen nostaminen). Tämä – ylitti useimpien pankkien maksuvalmiuden hallinnan; jotkut laitokset ajautuivat syöksykierteeseen. – Samaan aikaan halukkuus lainata rahaa ilman vakuuksia viikoksi tai pidemmäksi ajaksi väheni tämän tilanteen vuoksi; pankkien väliset rahamarkkinat kuivuivat lähes kokonaan. Tämän seurauksena vakuudellisen ja vakuudettoman varainhankinnan välillä oli huomattavia eroja; näiden kahden lainatyypin välinen ero kolmen kuukauden maturiteetilla oli korkeimmillaan 70 peruspistettä. Keskuspankkien oli puututtava asiaan rauhoittaakseen rahoitusmarkkinoita (EKP:n hienosäätöoperaatioiden ja pitempiaikaisten rahoitusoperaatioiden avulla; jälkimmäinen toimi myös pitempiaikaisilla maturiteettimarkkinoilla vallitsevien jännitteiden poistamiseksi) ja tarjotakseen runsaasti likviditeettiä. Tämä ei kuitenkaan aluksi juurikaan palauttanut luottamusta rahoitusmarkkinoihin. – Vuoden kuluessa subprime-kriisi oli muuttunut maailmanlaajuiseksi rahoituskriisiksi. Useat maineikkaat laitokset Yhdysvalloissa ja Euroopassa joutuivat valtion tukemiksi tai jopa siirtyivät kokonaan valtion omistukseen, jotta rahoitusjärjestelmä ei romahtaisi. Vain hallitusten väliintulo lokakuussa 2008 pystyi vähitellen palauttamaan menetetyn luottamuksen. – Ks. asset-shifting, taseessa oleva, kannustinjärjestelmä, omaisuusvakuudelliset arvopaperit, maksukyvyttömyystappiot, taseen ulkopuolinen, back-to-originator-postulaatti, pankkitriage, Bradfordin kansallistaminen, conduit-yhtiö, lainavastuu, rajoitettu, laina, ei-standardi, laina vs. paperi -tapahtuma, decoupling-teesi, earn-out-lauseke, first-loss default -lauseke, first-loss tranche, finanssikemia, finanssikriisi, Fortis-pelastus, hautausmaamarkkinat, takuurahasto, Hypo Real Estate -pelastus, täydentävä kiinteistöluotonanto, IndyMacin konkurssi, informaation jakautuminen, epäsymmetrinen, luottojohdannainen, luottotapahtuma, luotonkorvaus, luottoriski, vakuuskriisi, likviditeettipooli, ilmapaperit, asuntolainojen osakepääoman nosto, ninjalainat, Northern Rockin katastrofi, maksuvalmiuden hätäapu, originate-to-distribute-strategia, paniikkimyynti, kvantitatiivinen keventäminen, riski-tuotto-periaate, riskikulttuuri, riskikäsitys, takaiskuvaikutus, valtion sijoitusrahastot, äänioikeuskriteeri, strukturoitu sijoitusväline, subprime-asuntorahoitus, yleiskustannukset, sukellusvenevaikutus, arvopaperistaminen, perinteinen, arvopaperistamisrakenne, trusti, sitruunakauppa, erityisrahoitusyhtiö, kaksikymmentäkaksi luottoa. – Vrt. EKP:n Kuukausikatsaus, syyskuu 2007, s. 33 ja sitä seuraavat (EKP:n kriisinehkäisevät avomarkkinaoperaatiot), EKP:n Kuukausikatsaus, marraskuu 2007, s. 18 ja sitä seuraavat (subprime-kriisin vaikutukset; yleiskatsauksia), EKP:n Kuukausikatsaus, joulukuu 2007, s. 32 ja sitä seuraavat (likviditeetin hallinta vähimmäisvarantopolitiikan avulla subprime-kriisin aikana), s. 33 ja sitä seuraavat. 45 ff. (Selvitys subprime-kriisin yhteydessä tapahtuneesta luotonannosta; yleiskatsaukset), EKP:n tammikuun 2008 kuukausiraportti, s. 16 ff. (EKP:n likviditeettituki), Deutsche Bundesbankin helmikuun 2008 kuukausiraportti, s. 32 (Subprime-kriisin vaikutukset saksalaisten pankkien luotonantoon; yleiskatsaus), EKP:n vuosikertomus 2007, s. 106 ja sitä seuraavat (likviditeetin tarjoaminen subprime-kriisin aikana), EKP:n kuukausiraportti toukokuulta 2008, s. 99 ja sitä seuraavat (yleiskatsaus EKP:n toimenpiteisiin subprime-kriisin aikana; yleiskatsaukset), Deutsche Bundesbankin kuukausiraportti toukokuulta 2008, s. 99 ja sitä seuraavat (yleiskatsaus EKP:n toimenpiteisiin subprime-kriisin aikana; yleiskatsaukset). 26 (EKP:n harjoittama vähimmäisvarantopolitiikan käsittely subprime-kriisin seurauksena romahtaneiden rahamarkkinoiden normalisoimiseksi), s. 34 ja sitä seuraavat (subprime-kriisin aiheuttamat jarrutusvaikutukset yrityksille myönnettävien lainojen osalta puuttuvat), BaFinin vuosikertomus 2007, s. 22 ja sitä seuraavat sivut (tapahtumien kronologinen katsaus), s. 123 ja sitä seuraavat sivut. (yksittäiset laitokset vaikuttivat eri tavoin), EKP:n Kuukausikatsaus, elokuu 2008, s. 73 ja sitä seuraavat (subprime-kriisin vaikutukset rajat ylittäviin rahoitusvirtoihin euroalueella; yleiskatsauksia; s. 75: suorat sijoitukset eivät juuri vaikuttaneet), EKP:n Kuukausikatsaus, elokuu 2009, s. 37 ja sitä seuraavat. (ensimmäisen vuoden pitempiaikaisen rahoitusoperaation vaikutukset), EKP:n Kuukausikatsaus, syyskuu 2010, s. 12 ja sitä seuraavat (kiinteistömarkkinat Yhdysvalloissa vuodesta 2002; yleiskatsauksia; skeptinen yleisarvio), EKP:n Kuukausikatsaus, marraskuu 2013, s. 13 ja sitä seuraavat (yksityisten kotitalouksien velkataakka Yhdysvalloissa vuodesta 1980; yleiskatsauksia).

Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/

Diese Seite verwendet Akismet, um Spam zu reduzieren. Erfahre, wie deine Kommentardaten verarbeitet werden..