Sul mercato dei cambi, un operatore di mercato che acquista/vende un forward in valuta estera prevedendo che il tasso a pronti della valuta prescelta alla scadenza sarà superiore/inferiore al prezzo del forward fissato contrattualmente. – Con la speculazione a termine, lo speculatore può lavorare in gran parte senza l’utilizzo di fondi. Se non si tiene conto dei costi e degli accantonamenti di un titolo, l’operazione di regolamento dello speculatore dal contratto a termine e l’operazione a pronti opposta alla scadenza si compensano fino al profitto o alla perdita realizzati. Il fondo di transazione dello speculatore viene quindi utilizzato solo nella misura di eventuali perdite. Il potenziale della speculazione a termine è quindi molto maggiore di quello della speculazione a pronti. – L’acquisto di beni oggi, ma per la consegna in una data successiva. Ciò consente ai produttori e ai trasformatori di materie prime di coprirsi dai rischi di prezzo. Questo riduce l’incertezza associata alla produzione di materie prime e di solito porta a un aumento dell’offerta di materie prime e a una diminuzione dei prezzi, oltre che a una maggiore trasparenza dei mercati. Questo perché i contratti sono standardizzati e hanno anche una funzione di segnalazione per i corrispondenti mercati a contanti e per i mercati dei futures over-the-counter. – Negli Stati Uniti, all’inizio del 2012 l’autorità di vigilanza responsabile ha decretato un limite quantitativo sul mercato dei futures sulle commodity; questo riguarda ventotto commodity, tra cui grano, zucchero e oro. La disposizione più importante è il limite al numero di contratti che un’entità – come un trader, una banca, un pool di materie prime – può detenere. La nuova legislazione è stata concepita per evitare che singoli operatori di mercato possano accedere a più di un quarto della quantità consegnabile a breve termine di una merce attraverso i derivati. – Vedi hedge, agribulk, soak-up, call, fontange, differenziale, fixing, leverage, indemnity, spot speculator, option, option, naked, position, uncovered, put, return, implied, risk, commodity price risk, commodity futures contract, collateral, speculator, speculation, stockjobber, futures trader, well-funded, futures speculator, defensibility, commodity futures contract. – Cfr. Relazione mensile della Deutsche Bundesbank del giugno 2012, pag. 34 e segg. (sull’influenza della speculazione a termine sul mercato del petrolio).

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Indirizzo e-mail: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/

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