Arbitraje, intertemporal (arbitraje intertemporal)
Fenómeno observado en relación con las exigencias de reservas mínimas. Si, en caso de un exceso temporal de oferta de dinero del banco central, el tipo de interés a un día cae por debajo del tipo de interés al que un banco central proporciona liquidez a corto plazo a los bancos (en el caso del BCE, la operación principal de financiación), entonces los bancos tienen un incentivo para adelantar las reservas mínimas obligatorias. El dinero del banco central (liquidez primaria) vuelve a fluir de esta manera hacia el banco central; la oferta en el mercado de dinero a un día disminuye y este comportamiento de los bancos contrarresta así un nuevo descenso del tipo a un día. – Véase distribución anticipada, reserva mínima. – Véase el Boletín Mensual del BCE de octubre de 2005, p. 27 y siguientes (explicación detallada; panorámica), . Boletín Mensual del BCE de agosto de 2009, p. 37 y ss. (efectos de la primera operación de financiación a largo plazo con vencimiento a un año).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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