En général, une technique de financement dans laquelle un montant d’argent liquide ou de titres – de première qualité – est déposé, sur lequel le créancier peut prélever les intérêts du prêt accordé (the borrower deposits a portfolio of assets to a creditor. Le portefeuille d’actifs est conçu pour honorer les paiements d’intérêts et rembourser le principal de la dette. De ce fait, les actifs sont des actifs sans risque ou à faible risque). – Des contrats de ce type peuvent également être conclus entre une banque et une entité ad hoc qu’elle a créée. – Dans le cadre de la crise des subprimes, cette forme de financement a été fortement discréditée. En effet, de nombreux titres déposés et considérés comme de première qualité par les agences de notation se sont soudainement révélés sans valeur. Mais les prêts accordés ne pouvaient pas non plus être récupérés, car les emprunteurs – principalement des sociétés à but spécial et des fonds – avaient dépensé l’argent pour acheter des titres dont la valeur était également tombée à zéro : l’argent avait en effet été largement investi dans la consommation de luxe sur le chemin de la décapitalisation. – Voir rehaussement de crédit, prêt contre papier, thèse Diamond, tranche de première perte, dérivé de crédit, stratégie originate-to-distribute, originator, pool, réintermédiation, repackaging, effet de recul, titrisation true-sale, effet sous-marin, titrisation, titrisation traditionnelle.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
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