Il fatto, empiricamente provato ma finora non spiegato in modo soddisfacente dalla teoria dei mercati finanziari, che le azioni delle società più piccole hanno una performance migliore nel lungo periodo rispetto a quelle delle grandi società. Le spiegazioni non mancano (parte dell’effetto small cap è spesso spiegato dal fatto che queste aziende sono più rischiose e, quindi, hanno rendimenti più elevati. Inoltre, le piccole imprese hanno prezzi delle azioni più bassi e, quindi, quello che sarebbe un piccolo apprezzamento del prezzo per una grande impresa può, in realtà, essere enorme per una piccola impresa. Alcuni analisti attribuiscono l’effetto piccola impresa al fatto che le piccole imprese hanno maggiori opportunità di crescita rispetto alle grandi imprese). La misura in cui queste ragioni si applicano è controversa. – Vedi Finanza comportamentale, Psicologia finanziaria, Regola di Gibrat, Regola di Halloween, Effetto gennaio, Effetto lunedì, Effetto Sell-in-May, Boost natalizio.

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
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