Pada musim panas tahun 2007, Amerika Serikat mengalami peningkatan tingkat gagal bayar di pasar untuk pinjaman hipotek subprime. Karena pinjaman ini – disekuritisasi dan – berada dalam portofolio hampir semua lembaga di seluruh dunia, jatuhnya nilai sekuritas ini secara tiba-tiba – menyebabkan penggunaan jalur kredit yang kuat (penarikan fasilitas) oleh kendaraan tujuan khusus dan lembaga lain dengan kebutuhan tak terduga untuk penghapusan (efek kapal selam). Hal ini – melebihi manajemen likuiditas sebagian besar bank; beberapa institusi mengalami kemunduran. – Pada saat yang sama, mengingat situasi ini, kesediaan untuk meminjamkan uang tanpa agunan selama seminggu atau lebih menurun; pasar uang antar bank hampir mengering sepenuhnya. Akibatnya, terdapat perbedaan yang signifikan antara pinjaman dengan jaminan dan tanpa jaminan; spread antara kedua jenis pinjaman pada jatuh tempo tiga bulan mencapai puncaknya pada tujuh puluh basis poin. Bank-bank sentral harus melakukan intervensi untuk menenangkan pasar keuangan (di ECB melalui operasi fine-tuning dan operasi refinancing jangka panjang; yang terakhir ini juga untuk mengatasi ketegangan di pasar dengan jatuh tempo yang lebih lama) dan menyediakan likuiditas yang cukup. Namun, hal ini tidak banyak memulihkan kepercayaan di pasar keuangan pada awalnya. – Dalam setahun, krisis subprime telah berubah menjadi krisis keuangan global. Beberapa lembaga terkemuka di AS dan Eropa harus didukung oleh negara atau bahkan dialihkan sepenuhnya ke tangan negara untuk menghindari keruntuhan sistem keuangan. Hanya intervensi pemerintah pada bulan Oktober 2008 yang mampu secara bertahap mendapatkan kembali kepercayaan yang hilang. – Lihat pengalihan aset, on-balance-sheet, skema insentif, sekuritas beragun aset, default-loss, off-balance-sheet, dalil back-to-originator, triase bank, nasionalisasi Bradford, perusahaan conduit, liabilitas pinjaman, terbatas, pinjaman, non-standar, transaksi pinjaman-versus-kertas, tesis decoupling, klausul earn-out, klausul default kerugian pertama, first-loss tranche, alkimia keuangan, krisis keuangan, penyelamatan Fortis, pasar kuburan, dana jaminan, penyelamatan Hypo Real Estate, pinjaman real estat tambahan, kebangkrutan IndyMac, distribusi informasi, asimetris, derivat kredit, peristiwa kredit, pengganti kredit, risiko kredit, krisis agunan, kumpulan likuiditas, sekuritas udara, penarikan ekuitas hipotek, pinjaman ninja, bencana Northern Rock, bantuan likuiditas darurat, strategi asal-untuk-mendistribusikan, penjualan panik, pelonggaran kuantitatif, prinsip risiko-kembali, budaya risiko, persepsi risiko, efek blowback, dana kekayaan kedaulatan, kriteria hak suara, kendaraan investasi terstruktur, pembiayaan perumahan subprime, overhead, efek kapal selam, sekuritisasi, tradisional, struktur sekuritisasi, kepercayaan, perdagangan lemon, kendaraan tujuan khusus, dua puluh dua kredit. – Cf. Buletin Bulanan ECB bulan September 2007, hal. 33 dst. (operasi pasar terbuka pencegah krisis ECB), Buletin Bulanan ECB bulan November 2007, hal. 18 dst. (dampak krisis subprime; ikhtisar), Buletin Bulanan ECB bulan Desember 2007, hal. 32 dst. (manajemen likuiditas melalui kebijakan cadangan minimum selama krisis subprime), hal. 45 dst. (Survei tentang pinjaman sehubungan dengan krisis subprime; ikhtisar), Laporan Bulanan ECB Januari 2008, hal. 16 dst. (Bantuan likuiditas ECB), Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank Februari 2008, hal. 32 (Efek krisis subprime pada pinjaman oleh bank-bank Jerman; ikhtisar), Laporan Tahunan ECB 2007, hlm. 106 dst. (penyediaan likuiditas selama krisis subprime), Laporan Bulanan ECB Mei 2008, hlm. 99 dst. (ikhtisar tindakan ECB selama krisis subprime; ikhtisar), Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank Mei 2008, hlm. 26 (penanganan kebijakan cadangan minimum oleh ECB untuk menormalkan pasar uang yang dibuang oleh krisis subprime), hal. 34 dst. (tidak ada efek pengereman pinjaman kepada perusahaan karena krisis subprime), Laporan Tahunan BaFin 2007, hal. 22 dst. (ikhtisar kronologis peristiwa), hal. 123 dst. (institusi individual yang terpengaruh secara berbeda), Buletin Bulanan ECB Agustus 2008, hal. 73 dst. (efek krisis subprime pada aliran keuangan lintas batas di kawasan euro; ikhtisar; hal. 75: investasi langsung hampir tidak terpengaruh), Buletin Bulanan ECB Agustus 2009, hal. 37 dst. (efek dari operasi refinancing jangka panjang pertama dengan jatuh tempo satu tahun), Buletin Bulanan ECB bulan September 2010, hal. 12 dst. (pasar real estat di AS sejak tahun 2002; ikhtisar; penilaian keseluruhan yang skeptis), Buletin Bulanan ECB bulan November 2013, hal. 13 dst. (beban utang rumah tangga swasta di AS sejak tahun 1980; ikhtisar).

Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/

Diese Seite verwendet Akismet, um Spam zu reduzieren. Erfahre, wie deine Kommentardaten verarbeitet werden..