Un’offerta pubblica da parte di un offerente finalizzata all’acquisizione o al controllo di una società per azioni o di una società in accomandita per azioni (il tentativo di acquistare una società, in modo ostile o amichevole). – In Germania, tali offerte sono soggette alle disposizioni della legge tedesca sull’acquisizione di titoli e sulle offerte pubbliche di acquisto (Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz, WpÜG) dal 2002 e sono anche controllate dalle autorità di vigilanza per quanto riguarda le banche. Lo scopo della legge è quello di eliminare il più possibile, nella procedura di acquisizione, i pericoli caratteristici derivanti dalle circostanze dell’offerente – come lo smembramento della società target, il trasferimento della sede legale in un lontano Paese straniero, il licenziamento del personale – senza tuttavia privare l’economia tedesca delle opportunità associate alle fusioni e alle acquisizioni, come gli effetti di sinergia (la capacità delle due imprese combinate di avere un successo superiore alla somma del loro potenziale di mercato a seguito della fusione) o l’ancoraggio ai mercati esteri. – Le offerte obbligatorie (art. 35 WpÜG), le offerte volontarie di acquisto (art. 29 WpÜG) e le altre offerte di acquisizione (art. 10 WpÜG) sono pubblicate sulla homepage dell’Autorità federale di vigilanza finanziaria. – Si veda la misura difensiva, la caccia al voto degli azionisti, l’acquisizione con scambio di azioni, la carica, la guerra lampo. OPA, offerente, buy out, offerta di acquisizione, pretendente, fusioni e acquisizioni, Pillola avvelenata, Ricatto verde, Prezzo di concentrazione, Forziere di guerra, Difesa dei maccheroni, Clausola di MaterialAdverse-Change, Persone che agiscono di concerto, Offerta obbligatoria, Raider, Cavaliere, bianco, Spin-off, Squeeze-out, Database dei diritti di voto, Potenziali di sinergia, Vendita commerciale, Deadwood, Bonus di transazione, OPA, ostile, Annuncio di OPA, Appello di OPA, Offerta di scambio, Fondo avvoltoio, Sovvenzione. – Cfr. Rapporto annuale 2001 dell’Ufficio federale per il commercio dei valori mobiliari, pag. 38 e segg, Relazione annuale BaFin 2002, pag. 171 e segg. (pag. 173: schema di procedura), Relazione annuale BaFin 2004, pag. 187 (reati insider nelle acquisizioni), pag. 188 (panoramica degli effetti sui prezzi nelle acquisizioni), pag. 202 e segg. (panoramica; casi individuali), Relazione annuale BaFin 2005, pag. 171 (elenco), pag. 172 e segg. (numero di procedure di offerta pubblica di acquisto; casi individuali), Relazione annuale BaFin 2006, pag. 147 (legge di attuazione della direttiva sulle offerte pubbliche di acquisto), pag. 181 e segg. (procedure; banca dati BaFin; problemi con le offerte pubbliche di acquisto per le società quotate anche alla borsa statunitense), Relazione annuale BaFin 2009, pagg. 201 (il BaFin monitora la trasparenza nelle acquisizioni societarie), Rapporto annuale 2010 del BaFin, pag. 217 e segg. (punti focali della vigilanza; diagramma di flusso; singoli casi), nonché il rispettivo Rapporto annuale del BaFin, capitolo „Vigilanza sulle attività di negoziazione di titoli e di investimento“, Rapporto mensile della BCE dell’ottobre 2008, pag. 75 e segg. (fusioni bancarie transfrontaliere; presentazione dettagliata; numerose panoramiche), Rapporto annuale 2012 del BaFin, pag. 199 e segg. (condizioni di offerta necessarie).

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
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