Toute relation avérée entre des grandeurs macroéconomiques est modifiée lorsqu’on l’utilise à des fins de politique monétaire (as soon as an economic indicator is made a target for the purpose of monetary policy then it will lose the information content that would qualify it to play that role). – En d’autres termes, un indicateur devient inefficace au moment même où on l’utilise pour la politique monétaire. En effet, les lois calculées empiriquement – par exemple entre le taux d’intérêt, la masse monétaire et l’inflation – s’annulent dès que l’on intervient dans le système de l’extérieur dans le but de le piloter.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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