Nel linguaggio delle autorità di vigilanza, alle azioni istantanee si intrecciano conseguenze successive e spesso molto stratificate di azioni che determinano o incrementano un impegno nel mercato finanziario. I buoni sistemi di incentivazione sono caratterizzati da un adeguato equilibrio tra profitto e responsabilità, come di solito avviene nei rapporti commerciali a lungo termine. – Nel corso della crisi dei subprime, i falsi sistemi di incentivi finalizzati solo al successo a breve termine (driver fondamentali perversi) sono stati rivelati come uno dei principali fattori scatenanti della crisi. Per questo motivo, sono stati richiesti sistemi di remunerazione per tutti i commercianti, orientati verso un profitto raggiungibile in modo persistente e non verso un profitto a breve termine, incitando così a transazioni ad alto rischio. – Un esempio di evidenti disincentivi: la banca statunitense Merrill Lynch ha pagato al suo amministratore delegato Stan O’Neal una buonuscita di 161,5 milioni di dollari nell’ottobre 2007 per premiare i risultati degli anni precedenti, che però erano in gran parte basati sui prestiti subprime. Nell’anno successivo, Merrill Lynch ha dovuto assorbire svalutazioni per oltre 52 miliardi di dollari e ha perso la sua indipendenza nel corso dell’acquisizione da parte di Bank of America. – Vedi stock option, bonus, gratifica, stretta di mano, golden, regolamentazione della remunerazione delle istituzioni, rischio, percezione del rischio, remunerazione dei dirigenti. – Cfr. Relazione annuale 2013 della BaFin, pag. 72 e segg. (nuovi requisiti legali per i sistemi di remunerazione dall’inizio del 2014).

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
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