In considerazione del fatto che il tasso minimo di offerta non è stato raggiunto nell’operazione di rifinanziamento principale in previsione di un taglio dei tassi di interesse, la BCE ha introdotto anche operazioni a sette giorni contemporaneamente all’asta a due settimane. Dall’aprile 2002, queste operazioni sono state considerate come operazioni di rifinanziamento principali e sono quindi incluse nel calcolo del tasso di interesse minimo di riserva. Questo perché la riserva obbligatoria delle banche viene remunerata al tasso di assegnazione marginale medio delle principali operazioni di rifinanziamento del periodo di mantenimento in questione. – Cfr. Relazione mensile della Deutsche Bundesbank del marzo 2003, pag. 17 (note esplicative).

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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