Value-at-risk (käytetään yleisesti myös saksaksi; usein lyhenne VaR; harvemmin myös value at risk)
Positiosta tai salkusta – tietyn ajanjakson (= riskihorisontti) aikana – mahdollisesti aiheutuva tappio, jota ei ennalta määritellyllä todennäköisyydellä (= luottamustaso) ylitetä (sijoittajan suurin mahdollinen tappio rahoitusvarojen ja -velkojen omaisuuserän tai salkun arvosta, joka perustuu sijoitusaikatauluun ja luottamusväliin. Tämä potentiaalinen tappio lasketaan historiallisten tietojen perusteella tai tavanomaisista tilastollisista lainalaisuuksista johdettuna). – Stressitestien laskenta perustuu yleensä pidemmän – noin kolmen vuoden – seurantajakson muuttujiin. Käytännössä VaR on suosittu portfolioteoria, jota voidaan tarkentaa tilastollisesti. Vastaavien laskelmien tarkkuudesta on ristiriitaisia lausuntoja. – Avainluku Value at Risk juontaa muuten juurensa erään pohjoisamerikkalaisen investointipankin J.P. Morganin hallituksen jäsenen toiveeseen. Kaupankäyntipäivän päätteeksi hän vaati yhtä ainoaa lukua, joka vastasi pankin kaikkien sitoumusten enimmäistappiota. – Ks. alaspäin suuntautuva riski, odotettu tappio, Gini-kerroin, Herfindahl-Hirschmanin indeksi, velkojien välinen sopimus, luottamustaso, ylöspäin suuntautuva riski. – Vrt. Deutsche Bundesbankin kuukausikertomus, syyskuu 2005, s. 62 ja sitä seuraavat (yksityiskohtainen esittely; viittaukset alaviitteissä), Deutsche Bundesbankin kuukausikertomus, kesäkuu 2006, s. 40 ja sitä seuraavat (viitataan lainanottajien keskittymiseen), Deutsche Bundesbankin kuukausikertomus, joulukuu 2007, s. 59 ja sitä seuraavat (viitataan pankkien riskienhallinnan vähimmäisvaatimuksiin).
Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Schreibe einen Kommentar